निवेश जोखिम के प्रकार

अल्पकालिक निवेश में भी होता है जोखिम, सावधानी से चुनें अपना विकल्प

अगर आप कम समय में निश्चित राशि प्राप्त करना चाहते हैं, तो आप शॉट टर्म इन्वेस्टमेंट प्लान का विकल्प चुन सकते हैं. हालांकि, इसका चयन करते समय सावधानी भी बरतने की जरूरत होती है. आर्बिट्रेज फंड, अल्ट्रा शॉर्ट ड्यूरेशन फंड, मनी मार्केट फंड जैसे विकल्प मौजूद हैं. आप तीन महीने के निवेश का भी विकल्प चुन सकते हैं. कुछ निवेश ऐसे होते हैं, जो पांच साल तक के लिए भी होते हैं.

हैदराबाद : बढ़ती ब्याज दरों को ध्यान में रखते हुए, निवेशकों को अपने विकल्प चुनने में अत्यधिक सावधानी बरतने की आवश्यकता है. खासकर, जब वे एक से पांच साल के अल्पकालिक निवेश के लिए जा रहे हों, तो उन्हें सावधानीपूर्वक सही प्रकार की योजनाओं का चयन करना चाहिए. तभी उनकी गाढ़ी कमाई बच सकेगी और वे निश्चित रिटर्न भी प्राप्त कर सकेंगे. निवेश योजनाओं का चयन करने से पहले, प्रत्येक संभावित निवेशक को अपनी समग्र जरूरतों पर विचार करके वित्तीय लक्ष्य तय करने चाहिए. लंबी अवधि की योजनाओं से अच्छा रिटर्न मिलता है. जबकि, अल्पकालिक निवेश हमें जब भी आवश्यकता महसूस होती है, धन निकालने की सुविधा प्रदान करते हैं. ऐसे में केवल उन्हीं अल्पकालिक निवेशों का चयन करना बहुत महत्वपूर्ण है जो सुरक्षित हैं.

'लिक्विड फंड' को अल्पकालिक निवेश के रूप में चुना जा सकता है क्योंकि वे प्रभावी रूप से एक प्रकार के आकस्मिक निधि के रूप में कार्य करते हैं. बैंक खातों में बचत जमा की तुलना में वे थोड़ी बेहतर आय देते हैं. लिक्विड फंड को सुरक्षित निवेश माना जाता है जिसे निवेश की तारीख से कभी भी वापस लिया जा सकता है. उन्हें टैक्स के बाद चार से सात फीसदी ब्याज मिलता है.

लिक्विड फंड की अवधि एक से 90 दिनों तक होती है. सबसे उल्लेखनीय बात यह है कि लिक्विड फंडों का शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) स्थिर रहता है और यह दुर्लभतम परिस्थितियों में ही घटता है. इसकी एक और खासियत यह है कि निवेश इकाइयों को बेचने के दो से तीन दिनों के भीतर हमारे खातों में नकद जमा कर दिया जाता है. फिर, 'अल्ट्रा शॉर्ट ड्यूरेशन फंड' हैं, जिनमें सिर्फ तीन से छह महीने की अवधि के लिए निवेश किया जा सकता है. ये अल्ट्रा शॉर्ट फंड कंपनियों को कर्ज मुहैया कराते हैं. ऐसे कारणों से, लिक्विड फंड की तुलना में इन अल्ट्रा शॉर्ट फंडों में थोड़ा जोखिम कारक होता है. हालांकि, अल्ट्रा शॉर्ट निवेश बैंकों में सावधि जमा की तुलना में बराबर या थोड़ा अधिक रिटर्न देगा.

जो लोग इक्विटी और फ्यूचर्स में निवेश करके थोड़ा अधिक रिटर्न पाने का लक्ष्य रखते हैं, वे आर्बिट्रेज फंड को प्राथमिकता दे सकते हैं. वे लगभग आठ से नौ प्रतिशत वार्षिक आय प्राप्त कर सकते हैं. इक्विटी फंड को नियंत्रित करने वाले समान नियम इन फंडों के माध्यम से किए गए मुनाफे पर लागू होंगे. निवेशक इन आर्बिट्राज फंडों में तीन से पांच साल के लिए अपना पैसा लगा सकते हैं.

निवेशक 'मनी मार्केट फंड' के लिए भी जा सकते हैं, जो उन म्यूचुअल फंडों में से हैं जो सबसे कम जोखिम वाले कारक हैं. ये फंड सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं. वे तीन महीने से एक वर्ष की अवधि के लिए निवेश करने के लिए सुलभ हैं. उच्च टैक्स स्लैब वाले लोग इन मनी मार्केट फंडों को सावधि जमा के विकल्प के रूप में चुन सकते हैं.

अध्याय: 6

वेबस्टर के शब्दकोष में जोखिम की परिभाषा ‘‘हानि या चोट की संभावना_ आशंकाऔर स्पष्टता’’, ‘‘निश्चितकालीन, अनिर्धारित’’ और ‘‘संदेह से परे नहीं पता’’ के रूप में है। नाइट (1921) जिन्होंने जोखिम को अनिश्चितता से अलग अर्थ देने की दिशा में कार्य किया है, ने जोखिम और अनिश्चितता के बीच निम्नानुसार अंतर स्पष्ट किया हैः ‘‘जोखिम वहाँ होता है जब भविष्य की घटनाएँ मापने योग्य संभावना के साथ घटती हैं जबकि अनिश्चितता वहाँ होती है जहाँ भविष्य में होने वाली घटनाओं के अनिश्चित या बेहिसाबी होने की संभावना होती है।’’

आर्थिक नीति कैसे अनिश्चितता निवेश को प्रभावित करती है?

• निवेश भविष्य की गतिविधि है और भविष्य की उम्मीदें निर्णय लेने में महत्त्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं।
• निवेशक उच्च रिटर्न और कम जोखिम वाली परियोजनाओं में निवेश करना पसंद करते हैं।
• कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (Capital Asset Pricing Model) के अनुसार, निवेश पर रिटर्न व्यवस्थित जोखिम के साथ सकारात्मक रूप से संबंधित है।
• अर्थव्यवस्था में अनिश्चितता बढ़ने से यह व्यवस्थित जोखिम बढ़ जाता है और इस तरह निवेश को सही ठहराने के लिये आवश्यक प्रतिफल की दर बढ़ जाती है।
• नतीजतन इस आवश्यक रिटर्न की तुलना में कम रिटर्न उत्पन्न करने वाली परियोजनाएं अर्थव्यवस्था में अनिश्चितता बढ़ने पर अस्थिर हो जाती हैं।
• इसके अलावा जैसा कि निश्चित निवेश अपरिवर्तनीय है, अनिश्चितता जोखिम में कमी लाती है, जोखिम को संभालने के लिये प्रीमियम की मांग बढ़ जाती है और अंततः निवेश कम हो जाता है।

भारत में आर्थिक नीति की अनिश्चितता

• EPU इंडेक्स के अनुसार, वर्ष 2011 के अंत और वर्ष 2012 की शुरुआत में भारत में आर्थिक नीति की अनिश्चितता चरम पर थी और वर्ष 2013 के बीच टेपर टेंट्रम अवधि के दौरान बीच-बीच में घटती और बढ़ती रही है।
• बढ़ते व्यापार तनाव, ब्रेक्सिट, धीमी वैश्विक वृद्धि जैसे कारकों के कारण बढ़ती वैश्विक अनिश्चितता के बावजूद भारत की आर्थिक नीति की अनिश्चितता में कमी आ रही है और निवेश जोखिम के प्रकार यह अधिक स्थिर भी हो गई है।
• ग्लोबल फाइनेंशियल क्राइसिस का फिक्स्ड इन्वेस्टमेंट रेट(Fix Investment Rate) पर सीधा प्रभाव पड़ा, जो वर्ष 2007-08 में 37% से गिरकर अगले 10 सालों में 27% हो गया। किंतु हाल ही में इसमें 28% तक का सुधार देखा गया है।
• इन्सॉल्वेंसी एंड बैंकरप्सी कोड, 2016 (Insolvency and Bankruptcy code, 2016) के कार्यान्वयन और बैंकों के पुनर्पूंजीकरण के बाद ट्विन बैलेंस शीट समस्या के निरंतर समाधान ने देश में निवेश को बढ़ावा देने में मदद की है।

नीतिगत सिफारिशें

• प्रथम, शीर्ष स्तर के नीति निर्माताओं को यह सुनिश्चित करना चाहिये कि उनके नीतिगत कार्य पूर्वानुमान करने योग्य, नीति के रूख पर भावी मार्गदर्शन प्रदान करने, भावी मार्गदर्शन के साथ वास्तविक नीति व्यापक निरंतरता बनाए रखने, तथा नीति कार्यान्वयन में अस्पष्टता/मनमानापन कम करने वाले होते हैं।
• दूसरा, ‘‘जो मापा जाता है उस पर कार्रवाई की जाती है’’ कहावत के अनुसरण पर आर्थिक नीति अनिश्चितता सूचकांक को एक महत्त्वपूर्ण सूचकांक के रूप में प्रस्तुत किया जाना चाहिये जिस पर निवेश जोखिम के प्रकार ‘नीति निर्माताओं को तिमाही आधार पर’ उच्चतम स्तर पर निगरानी सुनिश्चित करनी चाहिये।
• नीति निर्माण में प्रक्रिया की गुणवत्ता आश्वासन, निवेश जोखिम के प्रकार ‘‘आप जो दस्तावेज पेश करते हैं वे अधिक गंभीर रूप से आपको पेश करते हैं’’ की कहावत सरकार में कार्यान्वित की जानी चाहिये। वास्तविक नीति कार्यान्वयन निचले स्तर पर होता है जहाँ अस्पष्टता सृजित होने पर इसका प्रत्यक्ष प्रभाव आर्थिक नीतिगत स्पष्टता पर परिलक्षित होता है। चूँकि निजी क्षेत्र में संलग्नित कोई भी संगठन गुणवत्ता प्रमाणन के उच्चतम स्तर पर प्रतिस्पर्द्धा व प्रयास करता है। प्रमाणन की इस प्रक्रिया में गुणवत्ता आश्वासन के अनुसरण में कार्मिकों के प्रशिक्षण की आवश्यकता होगी जो मुख्य रूप से आर्थिक नीतिगत अनिश्चितता को कम करेगी।

मेन्स के लिये कीवर्ड

टेपर टैंट्रम: यह 2013 के सामूहिक प्रतिक्रियात्मक आतंक को संदर्भित करता है जिसने अमेरिकी ट्रेज़री पैदावार में स्पाइक को ट्रिगर किया था, निवेशकों ने सीखा कि फेडरल रिज़र्व धीरे-धीरे अपने मात्रात्मक सहजता (QI) कार्यक्रम पर ब्रेक लगा रहा था।

महत्त्वपूर्ण तथ्य और रुझान

भारत में आर्थिक नीति अनिश्चितता पिछले एक दशक में काफी कम हुई है।

सकल घरेलू उत्पाद (सकल निवेश दर) के अनुपात के रूप में सकल स्थिर पूंजी निर्माण वर्ष 2007-08 में 37% से गिरकर वर्ष 2017 में 27% हो गया तथा हाल ही में इसमें 28% तक का सुधार हुआ।

मेन्स के लिये महत्त्वपूर्ण प्रश्न

Q.1: आर्थिक नीति की अनिश्चितता के बारे में संक्षेप में बताइये। वर्ष 2015 के बाद से भारत में नीतिगत अनिश्चितता में किन कारकों के चलते कमी आई है, स्पष्ट कीजिये।

Q.2: नीति अनिश्चितता किसी अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करती है, स्पष्ट कीजिये।

जोखिम कितने प्रकार के होते हैं?

इसे सुनेंरोकेंजोखिम (risk) किसी मूल्य की चीज़ को पाने या खोने की सम्भावना को कहते हैं। जोखिम के कार्यों और प्रक्रियाओं में अनिश्चितता का तत्व उपस्थित होता है। जोखिम एक विस्तृत अवधारणा है जिसका विभिन्न परस्थितियों में विभिन्न प्रकार से विश्लेषण व प्रबंधन किया जाता है।

राजनीतिक जोखिम क्या है?

इसे सुनेंरोकेंराजनीतिक जोखिम एक प्रकार का जोखिम है जिसका सामना निवेशकों , निगमों और सरकारों द्वारा किया जाता है कि राजनीतिक निर्णय, घटनाएँ, या परिस्थितियाँ किसी व्यावसायिक अभिनेता की लाभप्रदता या किसी दिए गए आर्थिक कार्रवाई के अपेक्षित मूल्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करेंगी।

जोखिम से आप क्या समझते हैं इसके विभिन्न प्रकारों की व्याख्या करें?

इसे सुनेंरोकेंबाजार जोखिम इसका उदाहरण निम्न हैं: इक्विटी जोखिम (शेयर), ब्याज दर जोखिम (बांड) और मुद्रा जोखिम (विदेशी मुद्रा निवेश) आदि। इस तरह के जोखिम मूल रूप से समय और स्थान के संबंध में मूल्य में उतार-चढ़ाव के कारण होते हैं।

जोखिम से आप क्या समझते हैं इसके विभिन्न प्रकारों का वर्णन करें?

इसे सुनेंरोकेंइसका उदाहरण निम्न हैं: इक्विटी जोखिम (शेयर), ब्याज दर जोखिम (बांड) और मुद्रा जोखिम (विदेशी मुद्रा निवेश) आदि। इस तरह के जोखिम मूल रूप से समय और स्थान के संबंध में मूल्य में उतार-चढ़ाव के कारण होते हैं।

जोखिम से क्या तात्पर्य है इसे कैसे व्यक्त किया जा सकता है?

इसे सुनेंरोकेंसरल शब्दों में, जोखिम कुछ बुरा होने की संभावना है। जोखिम में किसी गतिविधि के प्रभाव/निहितार्थ के बारे में अनिश्चितता शामिल होती है, जो मानव मूल्य (जैसे स्वास्थ्य, कल्याण, धन, संपत्ति या पर्यावरण) के संबंध में होती है, जो अक्सर नकारात्मक, अवांछनीय परिणामों पर ध्यान केंद्रित करती है।

जोखिम क्या है व्यवस्थित और अव्यवस्थित जोखिम की व्याख्या करें?

इसे सुनेंरोकेंव्यवस्थित जोखिम बाहरी और बेकाबू चर का एक परिणाम है, जो उद्योग या सुरक्षा विशिष्ट नहीं हैं और पूरे बाजार को प्रभावित करता है जिससे सभी प्रतिभूतियों की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है। दूसरी ओर, अनिश्चिततापूर्ण जोखिम जोखिम को संदर्भित करता है जो नियंत्रित और ज्ञात चर से निकलता है, जो उद्योग या सुरक्षा विशिष्ट हैं।

पोर्टफोलियो सिद्धांत निम्नलिखित जोखिमों में से किसको कम करने के लिए विविधीकरण को स्पष्ट करता है?

University Grants Commission (Minimum Standards and Procedures for Award of Ph.D. Degree) Regulations, 2022 notified. As, per the new regulations, candidates with a 4 years Undergraduate degree with a minimum CGPA of 7.5 can enroll for PhD admissions. The notification for the 2023 cycle is expected to be out soon. The UGC NET CBT exam consists of two papers - Paper I and Paper II. Paper I consists of 50 questions and Paper II consists of 100 questions. By qualifying this exam, candidates will be deemed eligible for JRF and Assistant Professor posts in Universities and Institutes across the country.

Risk क्या है? - जोखिम क्या है?

सरल शब्दों में, जोखिम (Risk) कुछ बुरा होने की संभावना है। Risk में किसी गतिविधि के प्रभाव/निहितार्थ के बारे में अनिश्चितता शामिल होती है, जिसे मनुष्य महत्व देता है, अक्सर नकारात्मक, अवांछनीय परिणामों पर ध्यान केंद्रित करता है। कई अलग-अलग परिभाषाएँ प्रस्तावित की गई हैं।

एक जोखिम क्या है? [What is Risk? In Hindi]

Risk का अर्थ है अपेक्षित आय या परिणाम से विचलन के संबंध में संभावित अनिश्चितता। जोखिम उस अस्थिरता का परीक्षण करता है जिसे एक निवेशक निवेश से लाभ प्राप्त करने के लिए लेना चाहता है।

Risk विभिन्न स्थितियों से आते हैं और विभिन्न प्रकार के होते हैं। हमारे पास Liquidity Risk, Sovereign Risk, Insurance Risk, Business Risk और Default का Risk है। किसी निवेश या स्थिति को प्रभावित करने वाले विशिष्ट कारकों से उत्पन्न अनिश्चितता के कारण Specific Risk मौजूद होते हैं।

व्यापार, प्रतिपक्षकार, तरलता और Interconnection Risk व्यापारिक derivatives से जुड़े प्रमुख Risk हैं। derivative investment securities हैं जिनमें उन पार्टियों के बीच एक अनुबंध होता है जिनका मूल्य उस वित्तीय संपत्ति के मूल्य से प्राप्त होता है और उस पर निर्भर करता है जो इसे रेखांकित करता है। सबसे अधिक कारोबार किए जाने वाले डेरिवेटिव्स में फ्यूचर्स, ऑप्शंस, डिफरेंशियल बॉन्ड या सीएफडी और स्वैप हैं।

'जोखिम' की परिभाषा [Definition of "Risk" In Hindi]

Risk का तात्पर्य अपेक्षित आय या अपेक्षित परिणाम से विचलन के बारे में भविष्य की अनिश्चितता से है। Risk उस अनिश्चितता को मापता है जो एक निवेशक निवेश से लाभ प्राप्त करने के लिए लेने को तैयार है। Reverse Repo Rate क्या है?

वित्तीय Risk के प्रकार [Types of Financial Risk] [In Hindi]

हर बचत और निवेश कार्रवाई में अलग-अलग Risk और रिटर्न शामिल होते हैं। सामान्य तौर निवेश जोखिम के प्रकार पर, वित्तीय सिद्धांत परिसंपत्ति मूल्यों को प्रभावित करने वाले निवेश Risk को दो श्रेणियों में वर्गीकृत करता है: systematic risk और volatile risk। मोटे तौर पर कहें तो निवेशकों को व्यवस्थित और गैर-व्यवस्थित दोनों तरह के Risk का सामना करना पड़ता है।